我司根据《证券投资基金销售适用性指导意见》的指引，经过深入的研究和分析，建立了《浦银安盛基金管理有限公司基金产品风险评价体系》。该体系采用定量分析和定性分析相结合的方法对基金产品风险进行评估，将基金产品风险分为五个级别：高风险、中高风险、中等风险、中低风险和低风险，分别对应的风险标记为5、4、3、2、1。基金产品风险评级依据基金季报发布内容，每季度更新一次。
　　该体系主要从基金类型、持仓比例、业绩波动性和基金有无违规行为这四个方面对基金产品风险进行评估，综合考量四大风险因素后，得到该基金产品的加权平均风险系数。
　　基金的加权平均风险系数＝60%*基金类型风险系数 + 20%*资产配置风险系数 + 10%*业绩风险系数 + 10%*违规风险系数
　　其中：基金类型风险系数、资产配置风险系数、业绩风险系数均分为5档，取值1-5。违规风险系数采用虚拟变量，如果该基金自成立以来未发生任何违规行为，则取值为0，如果发生违规行为，则取值为1。

基金产品的最终风险级别通过分级靠档方法获得，具体的分级靠档方法如下表所示：

计算得到的风险系数	(0,1]	(1,2]	(2,3]	(3,4]	(4,5]
对应的风险标记	1	2	3	4	5
基金产品风险级别	低风险	中低风险	中等风险	中高风险	高风险

一、基金类型风险
　　基金类型风险是投资人在购买基金时考虑的首要因素，因此我们对该类风险赋予了最高的权重。基金类型风险由基金招募说明书中说明的投资方向、投资范围和投资比例决定。该体系将基金分为七大类，具体分类标准如下表所示。
　　该体系将基金风险级别分为五类，各类不同的风险按风险大小的顺序分别赋予5－1的值。其中，股票型基金属于高风险，偏股型基金属于中高风险，股债平衡型基金和偏债型基金属于中等风险，债券型基金和保本型基金属于中低风险，货币市场基金属于低风险。

不同基金类型对应的风险级别：

基金类型	基金大类风险	分类说明
股票型基金	高风险	在招募说明书中明确规定主要投资于股票的基金，股票投资占资产净值的60％以上。
指数型基金		以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长。
偏股型基金	中高风险	以股票投资为主，股票投资配置比例的中值大于债券资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在15%以上。此外参考业绩比较基准决定归属情况。
股债平衡型基金	中等风险	股票资产与债券资产的配置比例可视市场情况灵活配置，股票投资配置比例的中值与债券资产的配置比例的中值之间的差异一般不超过15%。此外参考业绩比较基准决定归属情况。
偏债型基金	中低风险	以债券投资为主，债券投资配置比例的中值大于股票资产的配置比例的中值，二者之间的差距一般在15%以上。此外参考业绩比较基准决定归属情况。
保本型基金		保证投资者在投资到期时至少能够获得全部或部分投资本金，或承诺一定比例回报的基金。
货币市场基金	低风险	主要以货币市场工具为投资对象的基金。

二、基金资产配置风险
　　大量研究表明，中长期投资组合中超过90%以上的组合收益率和风险（波动性）来自于资产配置。资产配置的好坏，很大程度上决定了投资组合的收益和风险高低。因此，该体系在评价基金产品的风险时，在进行基金类别风险判断的基础上，还考虑了基金的资产配置的风险，主要参考因素是基金最近一个季度的股票持仓比例。不同类型的基金的股票持仓比例对应着不同的资产配置风险，具体的风险系数如下表所示：

基金类型	最近一个季度的股票持仓比例	持仓风险系数
股票型基金	持仓比例>90%	5
	85%<持仓比例≤90%	4
	80%<持仓比例≤85%	3
	70%<持仓比例≤80%	2
	60%<持仓比例≤70%	1
偏股型基金	持仓比例>90%	5
	80%<持仓比例≤90%	4
	70%<持仓比例≤80%	3
	60%<持仓比例≤70%	2
	持仓比例≤60%	1
股债平衡型基金	持仓比例>80%	5
	70%<持仓比例≤80%	4
	60%<持仓比例≤70%	3
	40%<持仓比例≤60%	2
	持仓比例≤40%	1
偏债型基金	持仓比例>60%	5
	50%<持仓比例≤60%	4
	40%<持仓比例≤50%	3
	20%<持仓比例≤40%	2
	持仓比例≤20%	1

注：所有债券型基金和保本型基金的资产配置风险系数设为2，所有货币市场基金的资产配置风险系数设为1。

三、基金业绩风险
　　该体系采用基金最近一个季度的复权净值收益率的年化波动率来衡量基金的业绩风险。通过将该基金的年化波动率和同类型基金的比较，得到该基金在同类型基金中的波动率排名，以确定其对应的风险系数。业绩风险系数的具体确定方法如下表所示：

最近一个季度的年化波动率在同类型基金中的排名	业绩风险系数
前5%	5
前25%	4
前50%	3
前75%	2
后5%	1

四、浦银安盛基金旗下的产品风险级别
　　根据上述风险评价体系，截止到2009年3月30日，我们对我公司旗下各基金的风险情况给出评价结果，与基金产品说明书中对风险的诠释较为一致，具体内容如下：

最近一个季度的年化波动率在同类型基金中的排名	业绩风险系数
前5%	5
前25%	4
前50%	3
前75%	2
后5%	1