投资者避险情绪提升 中短债基金显“长”处
中国经济观察网 2018-10-16

    十一节后,受到美股大幅调整影响,市场悲观情绪骤然上升,全球主要股票市场均大幅下挫,A股亦未能独善其身。据Wind数据,节后一周,沪指下跌7.6%,从2821点跌至2600点附近,沪深300指数下跌7.8%,从3438点跌至3170点左右。当前A股市场受到外部因素持续影响,参与者避险情绪较重。无论是机构投资者还是个人投资者对高流动性、低风险产品的配置需求旺盛。中短债基金“长”处显现,有望成为投资者避险资金的新选择。

    中短债基金显“长”处

    据介绍,中短债基金是纯债基金的一个分支,因其主要持有的是久期较短的债券品种,因而被称为中短债基金。以正在发行的浦银中短债为例,该产品重点投资于剩余期限不超过3年的债券品种,且不投资于股票、权证等权益类资产,可有效规避股市波动风险。因此,债性更纯正、风险也相对更为可控,完全符合投资者对于闲钱理财安全性与收益性的需求。

    记者了解到,中短债基金通过配置较短久期的债券品种,可以在流动性与收益性两方面达到更为均衡的目的。比如浦银中短债基金,就将严格控制投资品种和债券久期,主要配置流动性好的高等级信用债为主,并充分利用杠杆策略。相对于普通债券基金,久期更短,流动性更高,且受利率波动的影响较小;而与货币基金相比,中短债基金在投资品种、组合久期和杠杆率调整上更为灵活,有利于抓住市场机会,力争为投资者增厚收益,同时中短债基能保持良好的流动性和较小的回撤。

    支持债市走牛的基本因素未改变

    展望未来债券市场,浦银安盛基金指出国内来看,经济动能虽维持PMI在50以上,但近月来小幅下行,9月制造业PMI已由前期51.5%回落至50.8%,经济下行压力仍存在,支持债市走牛的基本因素未改变。

    为应对复杂的国内外经济形势,下半年国内经济政策有所转向。央行货币政策边际放松,逐步转为合理充裕,并着重疏通信用传导机制。同时财政政策配合发力,各部委推出多项措施稳定经济,着力疏导中小企业融资难的现状。资金面整体呈现宽松态势,预期央行将通过货币政策组合继续保持市场流动性合理充裕,长端利率受制于中美利差收窄和通胀预期升温,下行有所缓慢,预期利率曲线仍将陡峭化,中短端资产投资价值逐步显现

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