从唐建到张野:明星基金经理难逃老鼠仓魔咒
第一财经日报 王艳伟 2009-05-19

  又一起涉嫌“老鼠仓”事件曝光。这可能是继2007年上投摩根成长先锋基金原经理唐建和2008年南方宝元债券及南方成份精选基金原经理王黎敏“老鼠仓”事发之后的第三例,此次当事人为融通基金原深证100 ETF和巨潮100基金经理张野。

  令人意外的是,唐建、王黎敏和张野都曾是投资界的佼佼者。

  一、“老鼠”的现形

  2003年,时年29岁的唐建被《新财富》评为计算机行业研究员第一名。其时,他在申银万国证券研究所任IT行业分析师,从业时间只有3年。2004年,唐建进入上投摩根基金公司,负责行业研究,次年,唐建便担任研究部副总监、阿尔法股票基金经理助理。2006年9月起,唐建便开始独立管理上投摩根成长先锋基金。

  比唐建小一岁、1975年出生的王黎敏曾经同样获得了众多荣誉。王黎敏拥有注册金融分析师资格,中国人民银行研究生部金融学硕士。2000年进入南方基金管理公司,先后担任研究员、开元基金助理、天元基金助理、南方稳健成长基金助理、开元基金经理、宝元基金经理等职务。王黎敏本人曾获得《上海证券报》2006年“中国最佳基金经理奖”,其管理的宝元基金2006年在债券型基金中业绩领先,基金金元2006年获《中国证券报》“封闭式金牛基金”奖。

  公开资料虽然没有显示张野获过何种荣誉,但在进入融通基金前,他曾任杭州新希望(9.29,-0.01,-0.11%)证券投资顾问有限公司董事长、总经理。而且,1962年出生的张野已有14年证券从业经历,这在国内普遍年轻的基金经理队伍中是比较少见的。

  三名昔日的基金经理同样优秀,而且都在从业生涯的“黄金期”堕落,令人叹息。

  唐建和王黎敏的落网,均因其利用“父子兵”账户买卖股票。2006年3月,唐建利用担任上投摩根研究员兼阿尔法基金经理助理之便,在建议基金买入新疆众和股票时,使用自己控制的其父“唐金龙”证券账户先于基金买入,非法获利约153万元。王黎敏则在2006年8月至2007年3月任南方基金基金金元、宝元基金经理期间,使用自己控制的其父“王法林”证券账户,买卖所管理基金重仓持有的股票,非法获利约150万元。

  而张野的事故则始于媒体报道。2006年起,一名叫做周蔷的投资者跟随融通基金旗下新蓝筹基金和通乾基金同时买卖4只股票,包括新中基、广州冷机、川化股份和海南海药。报道引起证监会高度重视并火速进行立案调查。

  不过,此次张野的案例与唐建、王黎敏的老鼠仓有几个明显的区别。首先,张野管理的是两只指数基金,在操作层面上是无法协助其老鼠仓抬拉股价的;其次,老鼠仓涉及到的两只基金分别为融通新蓝筹和基金通乾,而证监会已将此案定性为张野的个人问题,所以排除了两基金经理与张野串通为老鼠仓谋利的可能;再次,据相关人士透露,张野为老鼠仓提供的只是公司研究信息,而非另两只基金的详细交易信息,而且,老鼠仓账户并非完全赚钱。

  二、基金经理的职业生态

  据悉,在证监会对此事进行调查后,张野是主动向办案人员坦陈事实的。另据消息人士称,张野在今年年初时就有离职想法但未能成行,没想到此后不久便被曝出老鼠仓事件,他曾很懊悔地说,早知道这样当初就早点离职了。

  一位业内人士向记者透露,“这个行业内的确有少数性质很恶劣的行为,如基金在准备买某只股票前,跟相熟的私募打个招呼,或者,私募准备坐庄操纵某只股票价格前,也会让基金有个准备,做点短线操作。但这些都是个别现象。”他同时表示,基金业从业人员有百分之八十都在炒股,但并不意味着这些都是内幕交易。

  在外界看来,基金经理是一个能赚得百万年薪的光鲜职业,但对基金经理而言,这百万年薪拿得并不轻松。

  王黎敏在2007年接受媒体采访时曾说:“如果说我能做得稍好一些,原因就在于我更勤奋一点。”此语令人印象深刻,这位勤奋的基金经理总是在每天早上比别人早到公司,处理邮箱里的海量信息。

  而在深圳某家基金公司的一次投资者见面会上,当投资者质问公司副总某基金去年的业绩为什么这么差时,这位副总马上回应:“所以我们今年就把基金经理换了。”

  事实上,这样的事情屡见不鲜。每到年初,基金公司都会将旗下基金的基金经理来个大换班,一些业绩排名靠后的基金经理被撤换下来,“贬”为研究员,甚至被公司辞退,而暂时坐稳的基金经理也战战兢兢。

  深圳一位基金经理曾向记者诉苦,自从管理了基金以后,基本上就没有休息日,周末也要经常出差到上市公司调研。曾有人这样调侃基金经理:基金经理只有两种人,一种是白头发的,一种是没头发的。

  “基金经理的工作压力很大,相比而言,我们赚得的收入并不算高。更主要的是,天天研究股票,自己却不能买卖,这种感觉是最难受的。”上述基金经理的这种表述,不难理解为什么这个行业里,总有人会认为:如果比较成本和收益,趁自己有权限时做点老鼠仓更划算。

  三、开放个人投资限制的呼声

  事实上,早在唐建事发时,业内就有人士呼吁放开基金经理个人投资限制,给他们合理的投资渠道。

  2007年6月,从业人员可买基金的规定,证监会向各基金管理公司和基金托管银行下发了《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知》,首次为从业人员的投资松绑。虽然对于从业人员购买基金的持有期限作出不少于6个月的限制,但总归在解放从业人员参与证券市场投资上迈出了重要的一步。

  而在证监会今年发布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》中,则再次重申,基金公司员工不得买卖股票,直系亲属买卖股票的,应当及时向公司报备其账户和买卖情况。公司所管理基金的交易与员工直系亲属买卖股票的交易应当避免利益冲突。

  上述基金经理认为,国内监管机构可以借鉴国外经验,要求基金经理对个人投资记录及时披露并报备,同时加大对内幕交易的惩处力度。他期待从业人员的投资环境得到更进一步的改善。

  此前,证监会对唐建和王黎敏作出的处罚是:取消两人的基金从业资格,没收其违法所得并各处罚款50万元,对唐建实施终身市场禁入,对王黎敏实施7年市场禁入。目前,证监会尚未公布对张野老鼠仓事件的调查结果。

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