市场弱势下行 成交持续萎缩
浦银安盛视点　（2010年第24期 总第141期　2010.6.28-7.2）

基金净值一周表现 (资料来源：浦银安盛基金管理有限公司) 

 

一周股票市场回顾

　　指数破位2400

　　本周上证指数下跌169.92点至2382.9点，跌幅为6.66%，成交额为2833亿元，减少11.3%； 深证成指下跌876.94点至9227.89点，跌幅为8.68%，成交额为2562亿元，减少13.7%；沪深300指数下跌202.19点至2534.1点，跌幅为7.39%。表现较强的板块为保险、铁路运输、电力、银行、建筑、石油、石化、公路等；表现较弱的板块为有色、供水供气、民航、传媒、农业、煤炭、综合、贸易等。

　　本周A 股市场呈现破位下行的走势，沪指连破2500、2400点整数关口并再创此轮调整新低，成交量继续萎缩。周初农行确定A 股发行价格，低于市场预期，引发市场重心下移，随后出台的PMI 数据显示中国经济减速加剧市场悲观情绪；前四个交易日，市场单边下跌，周二的放量暴跌带动沪指连续击穿2500、2400点整数关口；个股跌幅惨烈，民航、农业、有色、煤炭等跌幅居前；周五大盘顺势下跌，沪指一度逼近2300点后终在金融、地产、石化等权重股的带动下翻红；预计下周随着农行IPO的网上发行，市场对资金面的担忧将有望缓解。

一周债券市场回顾

　　利率市场：
　　本周受多资金面好转、股市破位下跌、1年期央票发行利率维持不变等多重利多因素的叠加影响，银行间债券市场整体回暖。国债、政策性金融债、央票收益率整体下行，长端收益率下行更为明显，收益率曲线越发呈现偏平状态。

信用市场：
　　本周信用市场产品收益率整体下行明显，平均达到10-15bp左右。特别是在周四周五，下行幅度最大。本周短融的收益率的下行幅度高于国债，信用利差有所回落。AAA和AA+短融收益率分别为2.93%和3.1%左右，成交比较活跃。AA级成交较少。

　　本周发行了12支短融和4支中票，总发行量分别为181亿元和75亿元，发行利率参照每周一中国银行间交易商协会发布的短融中票定价估值，发行利率继续上调。然而本周二级市场信用产品整体收益率下行导致了一二级利差明显提高，例如本周AAA短融发行利率为3.20%，二级市场收益率为2.90%。估计下周公布的定价估值有望回落。

　　6月28日中国银行间交易商协会发布的短融中票发行利率：

货币市场：
　　受资金面好转影响，本周回购利率整体回落。其中，R001加权平均利率为2.1856%，较上周降10.3个bp；R007加权平均利率为2.5973%，较上周降53.76个bp；R014加权平均利率为2.8797%，较上周降43.25个bp。

市场数据

市场行业权重（以7月2日收盘统计）和行业指数表现（6月28日-7月2日） 资料来源：天相、浦银安盛基金金融工程部

　　市场大幅调整，行业指数全线下跌。银行、地产、电力等大盘蓝筹股板块相对抗跌，而民航、有色、煤炭等周期性行业则受经济将二次探底忧虑影响跌幅居前。

　　主要指数一周表现（6月28日-7月2日）     资料来源：天相、浦银安盛基金金融工程部
　　由于银行、地产、电力等权重股较为抗跌，权重股指数表现明显好于非权重股。

 

　　天相风格指数一周表现（6月28日-7月2日）    资料来源：天相、浦银安盛基金金融工程部

　　本周风格指数表现同上周相同，房地产、银行、金融等大盘股继续强势，以房地产、金融为主的大盘价值、大盘成长指数跌幅明显小于中小盘指数，而包含了较多医药、有色、电气设备股票的中盘成长指数明显落后。

　　全球市场表现（6月28日-7月2日）    资料来源：万德、浦银安盛基金金融工程部

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