昨日看多分析师达到8人，如果仅从看多分析师人数来看，似乎市场又到了阶段性顶部，如今年另一次达到8人的1月19日以及此前若干的阶段顶部一样。但如果市场如此容易判断，投资就太简单了。

    市场的顶部总是对应着分析师的高看多人数，但分析师的高看多人数却未必一定对应着市场的顶部。从我们此前的多空指数统计中可以清楚看到，由于多空指数的变动过于频繁和剧烈，在大多数时候，多空指数的高点和低点并不具有太大意义，只不过反映了市场情绪的无常波动。如果将分析师多空指数和实际市场指数叠加在一起观察，就能明白市场情绪不仅跟随市场波动，而且放大市场波动。

    昨日和今日的多空指数变动即是如此，节前的持续阳线，直接带动多空指数快速升至0.5以上，而昨日仅仅-0.49％的下跌，就使多空指数迅速回落至0。

    不过基金仓位的变动显然无法如此随意，由于调整仓位是有成本的，仓位变动总是会相对滞后情绪的变动，这其中的时间差就为我们提供了把握短期市场走向的可能。虽然分析师多空指数一度升至高位，但基金仓位却持续回落至低位，阶段性顶部的形成因此缺乏了必要条件。

    近二日的调整，不过是紧缩忧虑逐步缓解的初期，市场情绪依然较为脆弱的表现。反复、小幅的震荡，正是累积市场信心所需要的一种方式。相信今日的长下影线，将使明日的多空指数再度迅速回升。