经济增长、流动性、央行政策、楼价、粮价、猪肉价、通胀、出口、美国经济、美元汇率、美联储意图……，分析者总是试图通过对这些外部因素的预测来判断股市的涨跌。可问题在于，不仅所有的因素都在同时影响着股市，而且同一因素又同时包含着有利和不利的双重影响，分析者除了需要对这些因素本身做出准确预测，还需要在精确权衡各因素对股市的影响权重后，分析出各因素共同作用下的综合影响。

　　又由于股市的涨跌与外部因素的变动在时间上并不完全同步，在程度上也并不完全一致，经常或提前、或滞后、或过度、或不足地反应经济和流动性变动，这又要求分析者能够准确把握外部因素变动和股市涨跌在时间上和程度上的差异。

　　要将所有这些问题一一弄清，对任何分析者都是一个巨大的挑战，因此，现实中，无论分析者如何试图做到理性分析，但其实都难免于片面，甚至矛盾。

　　面对充满了无法解答的鸡和蛋关系的市场，不同的投资主体采取了不同的应对之策。

　　长线投资者，如巴菲特，因为自认为没有能力预测经济和市场，因此选择了不预测经济和市场的投资方式，只买他认为有内在价值的公司。

　　短线投资者，如游资敢死队，因为认为不需要预测经济和市场，因此也选择了不预测经济和市场的投资方式（在这一点上，敢死队和巴菲特到是具有相同的理念），只买入他们认为明天能涨的公司。

　　而中线投资者，如基金等机构投资者群体，既因为受业绩考核压力，需要在每一个阶段都实现收益的最大化，又因为受规模和机制限制，不可能做敢死队这样的短线投资者，所以只能基于对经济和市场波动的预测来进行波段操作。

　　虽然连巴菲特都 “从来没有见过能够预测市场的人”（巴菲特语），但中线投资者依然可以通过对其它投资者对经济和市场可能达成的共识的预测来做出投资决策，这听起来不够严谨和科学，但却可能比单纯的自我预测更有助于投资。唯一的缺点是，大家都过于关注其它人的看法，容易导致投资行为趋同，市场因此往往出人意料的暴涨暴跌。