证伪和证实

今日虽然多空指数继续维持在-1的位置，但实际上大部分的分析者都表达了调整幅度十分有限的看法。而在前期市场的持续上涨过程中，大部分的分析者却都是始终在表达涨幅过大，估值偏高，短期有调整的观点。这从多空指数可见，虽然4月之后市场持续上涨，不断创出新高，但多空指数却一直在持续下滑。如果前后对照，似乎经过近两日的大盘调整，市场的信心反而较前期市场持续上涨时有所增强，显得更为乐观一些。

上涨的时候看空，下跌的时候反而看涨，这种奇怪的观点改变是市场困惑心态的反应，表明市场始终未能从经济是否复苏、估值是否不低、涨幅是否过高等诸般问题中解脱出来。在上涨初期，大家都纠缠于经济是否复苏的问题；等到经济复苏似乎已不是问题的时候，又开始担心涨幅过大的问题；再等到真的调整了，却又认为经济已经复苏，调整幅度有限。

如果从本轮行情启动之初一直持续观察分析者观点的演变，会发现在观点的多空转变中其实有一点是不变的，就是始终以一种怀疑的态度来看待市场走势，对市场走势的分析总是试图证伪而不是证实。其表现形式就是在市场上涨的时候总是寻找利空因素，而在市场下跌的时候总是寻找利好因素，以此来试图证明市场的错误。

回顾2007年牛市行情，市场分析的最大特点就是证实，大部分的分析者都在从宏观、策略、行业等各方面对大盘和个股的上涨进行证实。如果我们因此可以将证实和行情趋于尾声相联系的话，现在分析者的证伪心态似乎表明了市场离谢幕还有段距离。